El control del riesgo como
fuente de rentabilidad
La idea de que más rentabilidad exige más riesgo es correcta dentro de una sola estrategia. Deja de serlo al combinar varias que no registran pérdidas en los mismos periodos.
Caída de la volatilidad
Al combinar estrategias con pérdidas no sincronizadas, la volatilidad del conjunto desciende bastante más de lo que desciende su retorno.
Margen disponible
La cartera queda operando por debajo del límite de drawdown que tolera. Ese margen existe y permanece sin utilizar.
Reasignación
El presupuesto liberado se redistribuye entre las estrategias. Cada una expone más capital sin que el conjunto supere su límite.
Mayor retorno con el mismo límite
El resultado es una cartera que extrae más rendimiento del mismo presupuesto de riesgo. La diversificación no recorta el retorno; habilita la capacidad de buscar más.
Trayectoria mediana de 4.000 trayectorias modelizadas · 36 meses · Ambas carteras operan con la misma volatilidad mensual. Simulación, no resultado obtenido.
| Configuración | Volatilidad mensual | Drawdown medio | Capital a 36 meses |
|---|---|---|---|
| 1 estrategia sola | 3.91% | −9.4% | x1.99 |
| 4 descorrelacionadas, mismo riesgo por operación | 2.36% | −3.8% | x2.04 |
| 4 descorrelacionadas, riesgo reasignado al límite | 3.91% | −6.2% | x3.16 |
Esto es una simulación Monte Carlo, no un resultado obtenido. 4.000 trayectorias sobre 36 meses con supuestos declarados de retorno, volatilidad y correlación. La segunda fila es donde se detiene casi todo el mundo: diversifican, baja el riesgo, y ahí se quedan. El valor está en el tercer paso. Los supuestos completos se entregan en el due diligence pack para que puedas reproducir el modelo.